柏顿·墨基尔成功选股策略

概要

+ 本文参考了申万大师研报的柏顿·墨基尔成功选股策略，实现了指标量化。回测开始于2014 年1月1日，结束于2017 年6 月28日。柏顿·墨基尔成功选股策略年化收益率33.40%，基准年化收益14.36%，最大回撤16.64%，胜率78%，平均每期持股30个。
+ 本文框架

o简介

o柏顿·墨基尔的策略理念

o结合中国实际国情的策略优化版本




简介


+ 柏顿·墨基尔(Burton G. Malkiel)是著名的美国投资大师，华尔街专业投资人、经济学者、个人投资者。现任普林斯顿大学(Princeton University)华友银行的讲座教授(Chemical Bank Chairman's Professor of Economic)，曾任职于史密斯巴尼(Smith Barney Co.)投资银行部门及数家大型投资机构的董事，如先锋集团(Vanguard Group of Investment Companies)，保德信人寿(Prudential Insurance Company of America)等，也曾获聘为美国总统经济谘询委员会的委员，在学术界及投资界，均是重量级的大师级人物。


柏顿·墨基尔的策略理念

柏顿·墨基尔认为投资者要投资成功，有三种途径。

（1）购买指数型基金。

（2）寻找杰出的基金经理人代为投资。

（3）进行深入分析后的自行投资

前两种方法不需要投资者投入过多精力，相对比较容易简单。对于投资者的自行投资股票行为，墨基尔提出了下述4 条准则：

（1）只买盈余成长率大于市场平均水平超过5 年的公司。将股票购买局限于未来能够持续5 年获取得高于平均收益增长的那些公司。

（2）不要购买股价高于合理真实价值的股票，即购买市盈率低于市场水平或尚未被公众发现的成长股。一旦增长实现，将会获得成倍的收益；万一增长未能实现，由于市盈率偏低，损失也会较小。

（3）购买有题材让投资人脑洞大开的股票。股市公众的心理因素在决定股价上起着重要的作用。个人及机构投资者都是有感情的人类，能在他们脑海中激起美好冲动的股票，尽管其目前增长仅为平均水平，但能在一定时期内以高价出售获利。

（4）尽可能的减少交易次数。市场环境是不断改变的，股票投资中的相当一部分风险（但不是全部），可以通过采用长期投资的方法来消除。此外，较低的交易频率也降低了交易的成本。


结合中国实际国情的策略优化版本

策略选股：

A．股票的市盈率大于0，且选取市盈率最低的20%股票

B．净利润增长率从大到小排序，选取前20%股票

C. 满足于上述条件下的前30只股票


交易方式：

按月调仓


止损方式：

A.当个股价格低于成本价的7%时，卖出该股票

B. 当5日内大盘下跌13%时，卖出所有股票

代码导图：