阿梅特·欧卡莫斯集中投资法则

概要

+ 本文参考了申万大师研报的阿梅特·欧卡莫斯集中投资法则，实现了指标量化。回测开始于2016 年1月1日，结束于2017 年6 月28日。阿梅特·欧卡莫斯集中投资法则年化收益率12.08%，基准年化收益-1.05%，最大回撤4.26%，胜率71%，平均每期持股20个。
+ 本文框架

o简介

o阿梅特·欧卡莫斯集中投资法则的策略理念

o结合中国实际国情的策略优化版本




简介


阿梅特·欧卡莫斯，华尔街著名投资人，从事投资研究行业20 余年。其于1997年创立欧卡莫斯机会基金并担任投资经理，遵循价值投资理念，截止2008 年金融危机前投资绩效都稳健而优异。本篇介绍的阿梅特欧卡莫斯集中投资法则即是其价值投资理念的集中体现。


阿梅特·欧卡莫斯集中投资法则的策略理念

阿梅特·欧卡莫斯在接受Jack Schwager 的采访中详细地阐述了自己的选股标准，这些选股标准是其价值投资理念的体现，也是本篇中介绍的价值型集中投资法则的雏形。该投资策略从四个角度对股票提出要求，其一、股票具备合理的估值；其二、公司长期具备稳健的经营水平；其三、管理层持股数量足够多；其四、股价相对于历史股价不处于高位。

以这四个角度出发选择九个指标，分别是营业收入成长率、税后净利润成长率、自由现金流成长率、所有者权益成长率、ROE、董监事会持股比例、市净率、市盈率、股价/过去一年最高价，共同构建了选股准则，形成了阿梅特·欧卡莫斯集中投资法则。这九条准则非常清晰明确，均为可直接量化实现的准则。每条准则具有明确的量化描述和判断条件，除个别部分需对中国市场调整外，我们的回测将严格按照这九条准则复制，不存在需主观判断而不能量化的准则。

结合中国实际国情的策略优化版本

策略选股：

A 三年平均营业收入成长率大于市场平均值的60%

B.三年平均税后利润成长率大于市场平均值的60%

C 三年平均自由现金流量成长率大于市场平均值的60%

D ROE 大于市场平均值的60%

E 管理层持股比例增加或者高于市场平均值的60%（缺少数据）

F 市净率小于4.0 倍

G 市盈率小于30 倍

H 满足上述条件下股票池中前30只股票

交易方式：

按月调仓


止损方式：

A.当个股价格低于成本价的7%时，卖出该股票

B. 当5日内大盘下跌13%时，卖出所有股票

代码导图：