迈克尔•普莱斯低估价值选股策略

概要

+ 本文参考了申万大师研报的迈克尔•普莱斯低估价值选股理念，实现了指标量化。回测开始于2014 年1月1日，结束于2017 年6 月25日。迈克尔•普莱斯低估价值选股法年化收益率44.74%，基准年化收益13.63%，最大回撤16.36%，胜率90%，平均每期持股30个。
+ 本文框架

o简介

o迈克尔•普莱斯的策略理念

o结合中国实际国情的策略优化版本




简介

+ 迈克尔•普莱斯以价值投资着称，尤其喜爱复杂的交易，如并购、合并、破产、清算等可以利用超低价买进被市场严重低估的资产。在其基金投资生涯中，参与的并购案不计其数，如西尔斯(后来改名施乐百)、柯达、梅西百货(Macy's)及大通银行(Chase)和华友银行(Chemical)的合并等，皆是投资史上知名的大事。

迈克尔•普莱斯的策略理念
迈克尔•普莱斯是典型的价值投资者，他认为只要做对下列三件事，价值投资即可成功：

1) 股价低于资产价值( A company selling at a discount from asset value)。这一准则是典型的价值投资思想，即相对公司资产价值，股价处于相对低估的水平。

2) 公司经营阶层持股越高越好( a management that owns share, The more, the better)。这一准则考虑的是上司公司普遍存在的委托代理问题。公司经营层持股越多，则高级管理层和股票权益持有人的利益目标就越一致，相对的，委托代理间的利益分歧就减少。

3) 负债愈少愈好( A clean balance sheet ,little debt so there is less financial risk)。这一准则考察的是公司的长期负债水平。一家运行良好的低负债公司，不仅能在当下保持健康的运作，也能在未来通过一定的举债来应对突发事件带来的冲击。


结合中国实际国情的策略优化版本

策略选股：

A 股价与每股净值比小于2，且选取市净率最低的400只股票

B 董监事持股比例大于市场平均值 (没有该数据)

C 负债比例低于市场平均值

D. 满足于上述条件下的前30只股票


交易方式：

按月调仓


止损方式：

A.当个股价格低于成本价的7%时，卖出该股票

B. 当5日内大盘下跌13%时，卖出所有股票


代码导图：