詹姆斯.奥肖内西价值投资法

概要

+ 本文参考了申万大师研报的詹姆斯.奥肖内西价值投资理念，实现了指标量化。回测开始于2014 年1月1日，结束于2017 年6 月21日。詹姆斯.奥肖内西价值投资法年化收益率44.19%，基准年化收益13.62%，最大回撤13.87%，胜率85%，平均每期持股30个。
+ 本文框架

o简介

o詹姆斯.奥肖内西的策略理念

o结合中国实际国情的策略优化版本




简介

+ 詹姆斯.奥肖内西是奥肖内西资产管理公司（O'Shaughnessy Asset Management,LLC）的董事长兼首席执行官，该公司位于康涅狄格州斯坦福，是一家著名的投资顾问公司。

詹姆斯.奥肖内西的策略理念
1. 市值——规模的重要性。詹姆斯.奥肖内西认为小盘股虽然拥有显著的收益收益，但却缺乏流动性。与之相对的，大市值的“龙头股票”由于规模大，知名度高，长期有更好的超额收益。
2. 价格对现金流量比率和价格对销售额比率。詹姆斯.奥肖内西认为公司的现金流和销售额，能从不同的角度反应公司的盈利能力，并且其数字比盈利更难操纵。处于纯机械化选股的客观性要求，选择了这两个指标。
3. 股息率。詹姆斯.奥肖内西指出，股息占股票总收益中相当高的比例。故价值选股应该将股票的派息水平作为一个重要考量。而且一家公司很难对股息进行操纵。

结合中国实际国情的策略优化版本

策略选股：

A.股票的市值大于市场的中位数

B. 股票的股本大于市场的中位数

C. 股票的市现率大于0，从大到小排列，取前400只股票

D. 股票的市销率大于0，从大到小排列，取前400只股票

E. 股票的股息率从大到小排列，取前400只股票

F. 取上述5个条件满足下的前30只股票


交易方式：

按月调仓


止损方式：

A.当个股价格低于成本价的7%时，卖出该股票

B. 当5日内大盘下跌13%时，卖出所有股票


关键字：申万大师系列

代码示意图: