A股Level2毫秒行情数据到底长啥样？逐笔成交、委托、十档盘口一探究竟

我以前一直以为Level2就是多了几档挂单，直到自己跑数据才发现，Tick级别的世界和分钟线完全不是一个物种。这里把数据拆开，就事论事，聊聊字段和坑。

逐笔成交（Tick Transaction）

这个表记录的是每一笔实际发生的成交，不是切片，是真正的“过一笔记一笔”。字段大概长这样：

字段名	说明	备注
代码	证券代码	6位数字
时间	精确到毫秒	格式HHMMSSmmm
价格	成交价	单位：元
成交量	股数	手数要自己除100
成交额	元	通常直接给
买卖方向	B/S	主动买/主动卖，部分数据源可能还有个中性
成交序号	全局唯一标识	按天滚动

我拿到数据第一反应是去看那些大单打出来的时候，盘口瞬间被吃掉几档，那种感觉就跟看游戏里的伤害飘字一样。不过扫数据的时候很容易把买卖方向搞反，因为不同的数据源B和S的定义可能有细微差异，这里用了数据源：CMES金融数据库的历史十年的level2数据回测了一下。

逐笔委托（Tick Order）

这个很多人会搞混，它记录的是每一笔申报进入交易所撮合引擎的委托，不是成交。你看到的挂单变化，就是这些委托堆出来的。关键字段：

字段	含义	注意
委托时间	毫秒级	可能是交易所收到时间
委托序号	对应委托编号	可以和成交表关联
委托类型	1买/2卖	有些数据源用01/02
委托价格	申报价	市价单可能为0或者999999
委托量	股数	原始申报量
撤单标志	0正常/1撤单	如果这笔委托后来撤了

我经常用这个表去还原盘口的挂单队列，但说实话，就算有数据，要准确模拟撮合规则还是很难，因为交易所的规则细节太多，只能做近似。另外，逐笔委托的数据量比成交还要大好几倍，一天几千万行，处理起来电脑风扇直接起飞。

有时候跑这种数据，我会直接用现成的接口，省的自己扒文件。比如像下面这样，几行代码就能把数据拉下来，不过调用频率要注意，别太频繁被限制：

# 安装方法：pip install cmesdata -i https://pypi.org/simple
# 具体版本和文档见：https://cmes-data.com/download.html?type=vip

from cmesdata import CMESDataAPI

# 初始化CMES金融数据库的行情接口，注意入参正确，调用频率正常
api = CMESDataAPI(api_key="your_key_here")

# 获取逐笔成交数据，参数要严格按文档来，日期格式别搞错
trade_data = api.get_tick_transaction(
    symbol="000001.SZ",
    trade_date="20250320",
    start_time="093000",
    end_time="150000"
)
print(trade_data.head())

上面的代码只是示例，实际用的时候记得把key换成自己的，而且每次请求的数据量不要太大，建议分时段拉取，否则容易超时。

十档行情（Level2 Market Depth）

十档行情就是买卖各10档的挂单快照，关键它还是推送式的，每3秒一个快照（深交所可能更频繁），但有些字段是毫秒更新的。这个表和上面的逐笔委托结合起来，可以大概看出盘口变化的节奏。

字段	说明
更新时间	快照时间戳
买1-买10价	价格
买1-买10量	委托量
卖1-卖10价	价格
卖1-卖10量	委托量
总买量/总卖量	部分数据源提供
加权均价	部分提供

我本来以为十档行情能直接用来做高频策略，后来发现快照之间有延迟，而且频繁的挂撤单根本反映不出来，真正能捕捉到那种微妙变化的，还是得靠逐笔委托去拼。十档行情更适合做静态的盘口深度分析，或者配合k线观察阻力位。

数据更新频率和文件大小

这个数据源声称每日更新，毫秒级别。但实际我下载的时候，发现有些交易日的数据会延迟到晚上8点后才全部落库，所以做日内策略的话，实时性得自己评估。文件大小方面，单只股票一天三个表加起来压缩后大概几百兆，解压后几个G，硬盘小的同志谨慎。

一句话感想

这种行情数据比想象中要“脏”，很多字段需要自己清洗，而且不同交易所的格式还不完全一致。如果你只是想看盘口，十档就够了；想做事件驱动，优先看逐笔成交；想挖得更深，那逐笔委托和十档联动才是王道。至于怎么联动，网上教程一堆，但真正跑通的人很少，因为数据太大，每一步都卡。