动量效应下的二八轮动

概要：



----“二八轮动”现象在中国股市可谓是人皆晓知，体现在行情上就是：在沪深300指数内的蓝筹股与中证500指数内的小盘股进行轮流上涨的现象，因为沪深300指数内的蓝筹股市值权重大，而中证500指数内的小盘股市值权重小，也就简称为“二八轮动”。




导读：
----本文将从策略核心逻辑，策略的交易标的，策略的优势劣势，策略的可改进之处这四个方面进行讲述。




I.策略核心逻辑：



----动量效应下的二八轮动主要是通过衡量沪深300指数与中证500指数内的动量效应，来决定操作对象和仓位控制。衡量的形式是：指数昨日收盘价与20日前的收盘价进行涨跌幅计算，最终动量就是涨跌幅度值。具体的操作形式：如果两个指数的都是下跌，则空仓，反之，则买入上涨幅度较大的那个指数。那么这个操作中已经包含了仓位控制。




II. 策略的交易标的:



----由于二八轮动策略可能频繁触发交易信号，因此不能交易是单个股票或者股票池，必须选择交易成本较低的ETF指数基金，本策略中主要交易沪深300ETF和中证500ETF基金。




III.策略的优势与劣势：



----动量效应下的二八轮动策略的优势：与传统的动量策略相比，二八轮动的策略逻辑清晰，并且其具有较强的抗风险能力，一般动量策略在反转市场中会出现巨大的盈利回撤，但是二八轮动则不会，其可以在大牛市，全段吃到利润，在大熊市，及时躲避下跌，可谓是非常强大。

----动量效应下的二八轮动策略的劣势：在大盘震荡行情下，二八轮动策略往往是无利可图的，这跟其动量效应的追涨杀跌是直接相关的，当市场不具备动量效应时，其上涨幅度较小，往往是盈利不及手续费。因此二八轮动策略的致命缺陷是无法在震荡行情下生存。




V.二八轮动的可改进之处：



----1.当二八轮动策略空仓时，投资者可以将资金购入债券，以获得更好的收益。也就是收益方面还可补充。

----2.可以在二八轮动策略上附带大盘震荡指标，当大盘震荡时，可以启动震荡策略或者反转策略，但是缺陷是，投资者无法准确预测大盘的动量效应什么时候开启。