大盘牛熊之动量均线策略

概要：本人对动量均线策略进行研究，总结了一些心得，并将其量化成动量策略，实现了回测。那么该动量策略主要投资小市值股票，并克服了一般动量策略中存在的较大回测问题。发表此文，以此共享。



本文主要从策略投资逻辑、策略选股逻辑、交易方式、止损方式、策略不足之处这五个方面来讲述。



1.策略投资逻辑：



策略投资逻辑导图：




本策略之所以能克服较大回测的主要原因就在于大盘牛熊值的定义。本人发现，对各行业ETF基金的走势进行动量效应整合，可以判断出整个大盘的动量效应，从而指导整个策略投资。本策略中，一共采用了11个ETF基金的走势作为样本，分别是：周期ETF，国企ETF，成长ETF，深成长ETF，治理ETF，金融ETF，中证500ETF，消费ETF，医疗ETF，红利ETF，深100ETF。随后对其进行动量效应整合，用的25日均线衡量动量，并计算出大盘牛熊值。也就是当市场上大于等于6个行业的ETF基金含有动量效应则代表整个大盘具有动量效应。当大盘牛熊值大于1时，策略进行选股并持仓，当大盘牛熊值小于1时，清仓离场。



2.策略的选股逻辑



策略的选股依旧是根据个股的动量效应。通过研究发现，15日均线相比于25日均线，在过去历史行情中，可以获得更高收益率，但是不代表未来。本策略在选股的动量效应判断上，则使用15日均线。当个股股价大于15日均线时。则判断其具有动量效应，考虑买入。反之，无视。


其次个股主要投资小市值股票，主要原因是小市值的个股容易产生动量效应，大盘子的个股较难形成持续的动量效应。



最后，策略在选股买卖时，必然以大盘牛熊值为核心，当值大于1时，大盘整体体现出动量效应则持仓买入。



3.交易方式



每月第二个交易日调仓



4.止损方式



大盘牛熊值小于1，清仓，保持空仓，直到大盘牛熊市大于1。



5.策略不足之处：



根据最终回测结果看，最近1年的小市值个股的动量效应并未战胜大盘，可以明确的是最近一年小市值的股票由于股灾之后，需要更长一段时间的调整，因此策略在动量效应的分析上还是较为简单，单纯以1为分界线，实际上可以更深入的研究出更好的判断条件。