一、简介

1.1 内容简介

《通向财务自由之路》是一本十分适合投资者的书，它具有极好的系统性，完整地介绍了投资，有助于读者成为一个成熟的投资者，主动驾驭自己的财富。很多人都希望获取战胜股市的秘诀，从此一劳永逸。但是本书在考察了交易实战之后，发现条条大路通罗马：长期趋势跟踪、基础分析、价值投资、波段交易、价差、套利、周期……无论是交易者还是投资者，最重要的是找到适合自己个性和目标的方法，摆正心态，这样才会达到财务自由的境界。《通向财务自由之路》在强调自我挖掘和心理因素的基础上，逐步指导读者如何设立自己的系统（了解自己、准备、设定方案、选择、入市、退市、获利、评估），收录了投资圣手们的入门术、心得体会和经典理念，比对了各种投资策略的实战成果。同时，本书还介绍了许多被其他投资著作所忽视的重要内容：预期、头寸规模、目标、大环境、资金管理等。除了出色的系统性，本书通俗易懂的比喻风格，也更好地有助于读者理解投资。

1.2 作者简介

国际公认交易心理学方面排名第一的大师，拥有15年的交易商和投资者顾问经历，曾经与世界上一些顶级的交易商和投资者们一起工作，并且完成了对各种各样交易商和投资者的上千种心理评价。撒普博士是国际交易大师研讨培训公司(International Institute of Trading Mastery)的创办人兼总裁。作为国际知名的交易商和投资者顾问，他为世界各地的大银行和交易公司开设了很多函授课程并多次举办研讨会。他的成果包括一部五卷的函授课程教材、一个用来评估交易商优势和弱点的测试系统、八种不同的三日短训班、关于系统和心理的每月时事通讯、无数业界刊物中的文章等。

二、读书笔记

第一部分 成功的决定因素：你！

第一章 圣杯传奇

人们是通过发现自我、实现自我潜能以及与市场步调一致而赚到钱的。

为了接受正负两种结果，你需要在内心找到一个适合你的特别的位置。在这个有利的位置，输和赢机会均等。

如果某件事情至少有两个人可以做好，那么这个技巧可以教给其他更多的人。

第二章 判断之偏好：掌握市场为何对多数人来说如此之难。

一般人面对的信息量每年都在翻倍，然而，在信息流失前，只能有意识地处理7个信息集。因此，我们发展了许多捷径来帮助应对及处理所面临的大量信息。这些捷径在大多数情况下是有用的，但是，对交易商和投资者而言，这些捷径的暗示作用极其强烈，因此我认为一般人是不可能在市场上赚到钱的，除非他们能够克服这些暗示。我将这些捷径分为三类偏好，归纳如下:

1.影响交易系统开发的偏好

(1)表述偏好。人们认为当某件事物被指定用来代表另一件事物时，它就是其应该代表的那件事物。因此，我们认为日条形图就是市场，或者说我们喜欢的指标就是市场。相反，我们需要记住，表述只是展示大量信息的一个捷径，而更糟糕的是，它是对信息的曲解。

(2)可靠性偏好。也许并非正确的事情而人们认为它是正确的。比如，你在进行历史测试时所使用的市场数据，或者你收到的即时数据，经常充斥着错误。除非你认为会有错误，而且的确存在错误，否则你就可能在进行交易和投资决策时犯很多错误。

(3)彩票偏好。人们总是想掌控市场，因此在人市前，往往专注于人市，这样就能够“迫使”市场做很多事情。不幸的是，一旦他们人市，市场将做市场该做的事。交易的黄金法则是止损获利，与人市无关，而与市场退出关系重大。

(4)小数定律偏好。人们喜欢看到那些并不存在的模式，只需几个精选的事例就足以说服人们这一模式是有意义的。当你将这种偏好和保守主义偏好结合起来时，你就会处于非常危险的处境。

(5)保守主义偏好。一旦你相信自己已经找到了一种模式，并相信它有效 (通过几个精选的事例)，你就会尽一切可能回避它无效的事实。

(6)随机性偏好。人们愿意认为市场是随机的，有很多最高点和最低点，他们能够轻易地进行交易。然而市场并非随机的。价格分布表明，长期来看，市场变化的方差无穷大，或统计学家所称的钟形曲线尾部的“长尾”。此外，人们没有理解，即使是一个随机市场也会有一个长期趋势，结果，抓住最高点或最低点成了最困难的交易类型。

(7)理解需要偏好。我们试图理出市场的规则并且为任何事情找到理由。这种寻找规则的尝试会影响人们跟随市场的能力，因为我们看到的只是我们希望看到的事情，而并非真正发生的事情。

2.影响交易系统测试的偏好

(1)自由度偏好。我们希望优化自己的系统，而且相信操控的数据越是与历史吻合就能越好地了解交易。其实不然，如果你理解了用来交易或投资的概念是如何运作的，并只做最少量的历史测试，你的状况就会大为改观。

(2)事后错误偏好。我们会在系统开发中无意识地使用在现实交易中根本没有出现的数据。比如，如果把今天的收盘价考虑进去，那么你的测试结果可能非常好一一尤其是当你在收盘前正要退出时。

(3)缺乏自我保护偏好。人们没有考虑到头寸规模确定和退出市场策略是交易的关键组成部分，因此，在给定的交易中，他们经常将自己太多的资本置于风险之中。

3.影响交易系统运行的偏好

(1)赌徒谬论偏好。人们认为在一连串的失败之后，成功的可能性会上升;或在一连串的成功之后，失败的可能性会上升。

(2)获利时保守与损失时冒险的偏好。人们想很快变现利润，而给亏损留些余地，这给了他们一个错觉，以为自己做的是对的，但实际上他们恰恰是在“停止获利，继续亏损”

(3)当前交易或投资必须成功的偏好。这一偏好可能是其他倾向产生的基础，然而事实上，准确无误与赚钱无关。

**第三章 设定你的目标 **

目标是系统的关键部分。如果你都不知道要系统做什么，又怎能开发出一个交易系统来呢?同样，当你都不知道自己想去哪儿时，又怎能到那儿呢?因此，你需要首先确定想要实现的目标，然后才能判定该目标是否现实。如果能那么你才能开发一个交易系统来实现这些目标。

我将第一次做研讨会时朋友的建议牢记在心中，“怎样开发一个适合你的成功的交易系统呢?”那次研讨会的主要内容就是关于目标。然而，相当多的人对我把目标作为研讨会的一部分而怨声载道，所以我现在要求研讨会的参加者在会前要先完成目标设计。

具有代表性的抱怨有:“这和在市场上交易有什么关系?”“这是私人信息我不想在课上花时间谈论我的资产或任何诸如此类的问题。”他们当中好像没有一个人认识到，如果不花时间在目标设计上，就无法真正开发出一个适合他们的系统。他们需要评估自己的优势和劣势:评估时间、资源、资本和技能以及想要实现的目标。我们想实现什么样的回报?为实现这些回报，我们愿意承受什么样的亏损?这是我们寻找圣杯的真正答案之一。

第二部分 把你得系统概念化

第四章 系统开发的步骤

记住：你不是在市场中交易或投资，而是根据你对市场的看法进行交易或投资。

市场研究是一个持续进行的过程，市场往往会根据在其中运作的人的特点而改变。比如，眼下股票市场是由专业的共同基金经理控制的，然而，在这7 000 多位经理当中，在市场中工作了足够长的时间且目睹了20 世纪70 年代长期熊市的不到 10 位。另外，期货市场是由一些专业的期货顾问控制的，他们中的大多数都使用趋势跟踪战略操纵着大量的资金，而在另一个10~20 年之间，可能是截然不同的参与者，因此市场会呈现出另一种不同的特点。

任何一个具有不错的正的期望收益的系统，只要在给定的时间段内进行更多的交易，其效果都会有所改进。因此，可以通过加人独立的市场来改进系统的效果。事实上，一个好的系统可以在很多不同的市场中都表现良好，因此增加更多的市场仅仅是给了你更多的机会。

另外，系统的效果还可以通过增加毫无关联的其他系统来改进一一每一个系统都有自己独特的头寸规模确定模型。例如，如果你有一个主要的趋势跟踪系统和一个非常短期的利用市场盘整的系统，那么把两者结合起来效果就可能非常好，在市场趋势不明朗时，短期系统可以为你赚钱。它还可以减轻在此期间趋势跟踪系统产生的任何账户价值的亏损所带来的冲击，或者从总体上看，你也许还能赚到钱。无论哪一种情况，你的收益都会更好，因为你可以以较大的资金基础进入趋势。

第五章 选择一个有效的理念

本章旨在介绍众多不同理念中的几个，你可以根据自己的观点利用这些理念在市场上进行交易或投资。每一个理念都可以给你带来优势，但是没有一个能帮你赚钱，除非你把它们与本书所介绍的其他重要的因素结合起来，诸如有一个初始停价标准，有一个退出策略，把你的系统理解为一个 R乘数的分布，或利用确定头寸规模来实现你的目标。这些内容在本书后面都会涉及，它们都必须与你所选定的作为主要的投资风格的交易理念融为体。

依我看，这些理念没有哪一个比另一个更有效(或更有价值)。此外，我对任何一个理念也不会表达任何个人偏向。本章的目的只是向你展示多种不同的观点。

讨论以汤姆·巴索对趋势跟踪的介绍开始，他简单地发表了自己的看法，认为市场偶尔会长时间地朝一个方向变动或市场是有趋势的，这些趋势是可以捕捉到的，并形成一种交易的基础。其基本思想是要找到一个标准来确定市场何时变得有趋势，沿着市场趋势的方向人市，然后在趋势结束或者信号被证明是错误的时退出市场。这是一种很容易遵循的技巧，如果你理解了其后的理念并始终如一地追随就能赚到不少钱。

查克·勒博讨论了第二个理念:基本面分析。这实际上是对市场供求关系的分析，很多学者认为这是可用于交易的唯一的方法。这个理念一般确实给你一个价格目标，但分析(或者一些专家的分析) 可能与价格的实际变化没有任何关系。不管怎样，有些人利用基础数据进行交易，结果很不错，所以这也是一个你可以选择的方案。如果你想遵循这个理会，查尔斯给出了七条可以遵循的建议。一般来说，有基础关系做支撑的趋势要比背后没有基础原因的趋势可靠得多。他主要讨论了基本面分析在期货市场中的应用，而未讨论其在股票方面的应用，这在价值交易部分进行了论述。

接下来，我提出了价值投资的观点，也就是可以通过买进你认为价值被低估了的资产和卖出你认为价值被高估了的资产进行投资。这是一个非常简单的理念，很多被认为是市场天才的人都利用这一理念。然而，这里的关键问题是:你如何确定价值。这一部分讨论了那些有效的以及无效的方法，如果你喜欢价值投资，这里也给你提出了提高业绩的一些小建议。

D.R.巴顿分析了波段交易。如果你相信市场往往会在一定的范围内活动，而且这个范围足够宽，可以进行交易，那么波段交易就为你提供了完美的选择。这一理念特别适合短期交易商和那些不喜欢买高和卖低的人。巴顿讨论了波段交易的优缺点，并对所交易的各种波段进行了简要的描述。

杰里·托普克讨论了季节性趋势的理念。季节性分析是建立在某些商品在一年中的某些时期价格会较高，而在另一些时期价格会较低的基础特质之上的。结果就形成了一个新的理念，结合了基本面分析中的供需分析和趋势跟踪的时机选择价值。如果你确信你所发现的任何季节性趋势都有其合理的理由，那么季节性分析是你在市场中跌打滚爬的又一可选策略。

凯文·托马斯是 LIFFE 的场内交易员，他讨论了价差交易。价差交易的优势在于，你是在对商品之间的关系进行交易而不是商品本身。因此，你可以获得那些通过其他方法不可能得到的新机会。凯文在他的讨论中给出了一些价差交易的非常好的实例。雷·凯利以一种非常幽默和巧妙的方式介绍了套利交易，套利交易就是从非常狭小的机会窗口里寻找机会。当这个窗口开着的时候，机会就像是天上掉下的馅饼。然而，这扇窗口迟早是要关闭的，套利交易者必须寻找新的机会。雷给出了很多这种窗口的例子，还讲了一些他在寻找这类窗口时经受挫折的幽默故事。

路易斯·门德尔松讨论了跨市分析的话题，即一个市场可能受到很多其他市场的影响。如果你能开始明白这些市场是如何相互关联的，那么在理解你有兴趣进行交易的市场上的价格变化方面你就比别人胜出一筹。

最后对主张市场中存在某种神奇的秩序的几个理论进行了概括介绍。这里有三种有关市场秩序的理念:基于人类情感波浪的理念;基于影响人类行为的重大的物质事件;基数学的秩序。这些理念中有很多也许只有那么一点点甚至根本没有效果，但是人们仍然利用它们进行交易，因为他们相信这些理念是起作用的。另外，如果足够多的人相信某些东西是起作用的，那么这个观点就变成“真的”了，而且真的就有效了。因此，这些理念就可以用来交易并从中获利一一正如你将在“入市”一章所了解的一样，随机入市同样可以交易并获利。在最后这一部分的讨论中，你了解到了如何从这些有关市场秩序的理念中选择一个(如果你对其中一个感兴趣) 并加以利用。这些理念对那些在人市交易前，感觉他们必须知道市场是如何运作的人而言或许是非常好的。

第六章 适应大环境的交易策略

交易的一种方法是建立在精神层面的，然而，我建议所有的投资者都要对影响市场的主要因素至少每月进行一次估量，并且要有一种方法来度量这些变化对交易方式的影响，作为一个例子，我基于自己的观点对影响世界主要市场的因素进行了分析:

美国债务;

美国的长期熊市;.

像中国和印度这样的国家的崛起及其消费模式对世界原材料的影响:.

目前的共同基金结构以及生育高峰期出生的人退休带来的影响;

法则、法规和新的法律尤其是税法的影响;

大多数人在经济游戏中输掉的事实;

其他的主要因素。

作者强烈建议读者思考这些潜在的因素以及任何其他读者认为可能比较重要的因素的影响。此外，作者还强烈建议读者找到一个方法对这些因素及其对读者的市场和策略的潜在影响至少每月进行一次估量。作者已经给读者提供了可以着手的几个月度信息。

第七章 成功交易系统的六个关键

下面进行简单的回顾，一旦你有了一个系统或者有了一个初步的系统，需要计算它的期望值并考虑有关期望值的一系列问题。下面是步骤:

对交易系统的期望值进行计算的最好、最精确的方法是，如果你知道每一笔交易的R乘数，期望值就是这些 R乘数的平均值。就是这么简单。

如果你已经有一个一直在用或已经进行了测试的系统，但是没有把结果表示为 R乘数的形式，那么可以假定你的平均损失等于 1R。因此，你可以通过确定系统每笔交易的平均利润或损失，然后除以平均损失得到系统的期望值。

你还需要评估交易机会来获得系统的期望值。你的系统在一年里可以做多少次交易?

用它乘以期望值，就可以从R的方面对系统每年的结果进行较好的预测。

一旦你有足够大的样本让你感觉好像可以适当地代表交易系统的 R乘数分布了，你就可以考虑把每一个 R乘数表示为袋子里的一个球。你可以做完一年的交易，即取出一年的球(在每一个球取出后再放回袋子)，留心观察每笔交易承受的风险是多大，交易对你的资本带来的影响，以及你对每笔交易的心理反应。对一年的交易至少这样做 100 次。如果这样做了，那么你就可以对系统在将来的表现进行相当好的预测。

这种模拟仍然假定你知道系统将会产生的 R 乘数。无论样本做得多么好，假定一次你以前曾经见到过的还要大的败局会发生可能是比较安全的。

记住期望值和成功的概率不是一回事。人们存在对每笔交易或投资都想盈利的倾向因此往往被成功概率很高的进入系统所吸引。可是这些系统也非常频繁地和巨额损失紧相关而导致负的期望值，因此，你应该依照系统的期望值的方向承担风险。

最后，即使你的系统有很高的正的期望值，也仍然可能会赔钱。如果你在某笔交易上冒了太大的风险且输了，那么你就(可能将) 难以赚回本钱。

第三部分 理解系统的关键部分

第八章 利用方案设法启动你的系统

大多数人都把主要的重心放在了其系统中的方案部分。实际上，你应该把大约 10%的精力用于选择和测试方案。

人市有五个步骤:系统选择、市场选择、市场方向、方案、时机选择。前四个步骤是某种形式的方案。

三种短期交易方案可以考虑用于短期交易或作为潜步追踪工具:D市场达到一个新端点，然后又反转的测试，2极点或衰竭模式作为反转的信号;3用做跟踪趋势人市方案的折回。

滤嘴不是对交易系统有用的辅助工具，因为它只是相当于以多种角度看待相同的数据。这些滤嘴能让你利用历史数据完美地预测市场变化，但是利用当前的市场数据就不很有用。

方案只要是来源于数据集而不是价格就是非常有用的。这类数据可能包括时间、事件发生的顺序、基础数据、交易量数据、综合数据、波动幅度、公司信息以及经营数据。每一个数据集对交易商或投资者来说都可以成为某些有用的方案的基础。

只是基于价格数据就进行股市指数的交易是非常困难的，因为你的竞争对手在利用从其他数据集获得的更多的信息。

本章回顾了两个股市系统:威廉·欧奈尔的 CAN SLIM 系统和沃伦·巴菲特的公司购买模型。正如多数人所了解的一样，这些系统主要是方案。

从方案的角度回顾了三个期货交易系统:佩里·考夫曼的市场效率观点、威廉·加拉赫的基本面交易方法以及在世界范围内广泛推广的肯·罗伯茨的模型。

第九章 入市或市场时机选择

人市相对于交易系统的其他方面受到大多数人更多的关注。这种关注很大程度上是一种错位，经常是以忽视系统中最关键的方面为代价的。不过，如果好的时机选择能够提高交易的可靠度而又不改变其回报一风险比率，那么入市当然值得你关注。

利用随机入市系统也可以赚到钱。事实上，很少有一种入市技巧显示出比随机入市有高得多的可靠度，尤其是 20 天或以上。

好的入市指标应该包括:

40天以上的管道突破;

仅一天的波动幅度突破就相当于平均真实波幅的大概0.8 倍，这对市场预测者尤为有用;

仅一天内 (或两天的期间)就出现较大的 ADX 移动与一个明显的趋势指示相结合;

一个显示速度在市场趋势的方向上不断增加的指标的使用;

一个基于预先确定的滤嘴而改变方向和移动一个事先确定的距离的适应性移动平均;

一个摇摆指数，指示逆着主要趋势的极点移动，随后又是趋势明显的恢复讨论了各种系统普遍使用的入市技巧，在几个例子中还讨论了技巧的改进。

第十章 知道何时收手：如何保护你的资本

保护性停价像是红灯，你可以闯过去，但是你不可能非常安全。

保护性停价有两个主要的作用: （1）它设定了你每一个头寸有可能承受的最大损失(R);（2）它给出了一个度量随后的收益的基准。

作为交易商或者投资者，你的主要工作应该是设计一个能为你赚到初始风险 R好多倍的利润计划。

在你发出停价时，考虑超越噪声。这可以通过把你的停价设定为几倍于ATR 的水平通过使用 Dev-停价或通过确定 MAE 并超过这一数值来实现。

紧密的停价范围具有产生大的 R乘数盈利交易和将亏损最小化的优点，其缺点是，会降低可靠度以及大大增加交易成本。因此，如果你的入市策略规划得很好，那么你或许就应该只使用紧密的停价。

其他的停价包括美元停价、百分比折回停价、波动幅度停价、管道突破停价、移动平均停价、支撑位和阻力位停价、时间停价和任意停价。每一个都有各自的优点，从中选择一个适合你的，是设计一个适合你的交易系统工作的一部分。

你对停价的看法是什么?只有利用一个与你有关停价的看法相吻合的系统进行交易你才会感到舒服。

第十一章 如何获利

人们总是回避寻找好的退出策略，因为退出不能让他们控制市场，但退出策略确实控制着某些方面。它控制着你是获利还是亏损，还控制着这一利润或损失将会有多大。既然它有那么大的影响力，因此，值得我们为此做出比大多数人所做的更多的研究。

我们回顾了四大类退出策略——会降低初始风险的退出策略、使利润最大化的退出策略、使返还的利润最小的退出策略以及心理退出策略。每一大类都给出了各种具体的退出策略，它们之间存在很大程度的交叉。

读者对简单的多元退出策略加以考虑是最好的。简单的退出策略容易概念化，而且无须大量的优化(即使需要一些)。我之所以推荐多元退出策略，是因为它有助于你最为充分地实现你的交易系统所设定的目标。

我们考察了如何设置一个期望收益很高的系统，使该系统自身就能够产生好的利润回报。第13 章将讨论机会因素如何与期望收益相互作用。

第四部分 沉着应对

第十二章 每个人都有钱赚

谁的方法最吸引你呢?由于彩票偏好的影响，一般人可能会说是艾琳的。艾琳能够很好地进行预测，但是她这样做要付出大量的努力。她的方法并不比其他任何方法更有效而且她的预测和赚钱没有任何关系。她做的一切都只是预测市场的方向。难道玛丽不就是通过观察长期趋势而做得相当好吗?你要注意到艾琳的业绩在这五位专业交易商中是最弱的，全部利润只有7.1R。

每一位成功的交易商或投资者一般都具备以上所描述的十个特征:（1）他们都有一个经过认真研究的、期望值为正的系统;（2）他们的系统都适合其个性、观点和目标以及他们都会对各自的系统使用起来感到舒服;（3）他们都彻底理解所进行的交易的概念;（4）他们明白在进人交易之前必须事先确定最坏情形下的损失;（5）他们考虑每一笔交易以确定其潜在的回报一风险比率:（6）他们都有一个业务计划来指导其投资；（7）他们明白头寸规模确定是实现目标的关键;（8）他们都花费大量时间来努力改善自我，而且都以交易业绩作为衡量其在自我发展方面的工作开展得如何的标准；（9）他们都对自己的交易结果承担全部的责任；（10）他们都向自己的错误学习。

然后我给出了七位交易商，他们是:玛丽，一位趋势跟踪者;迪克，波段交易商;维克托，价值交易商;艾琳，市场预测者;肯，价差交易商或套利交易商;南希，业务通讯追随者以及埃里克，普通交易商或投资者的代表。

然后你了解了这些交易商或投资者是如何分别走进五个不同的市场情形的。最后你又看到了六周以后这些市场情形对他们每个人的结果。

现在你应该明白每一个交易系统如何能够由它所产生的 R乘数分布来表示了，其期望收益为 R 乘数的平均值。

第十三章 评估你的系统

本书的大部分内容是关于开发一个期望收益很高的交易系统。期望收益是一个二维的亚面，它与你的交易系统的可靠度和盈利与亏损的相对大小有关。

交易的机会是给你带来利润或亏损大小的第三维因素。必须用期望因子乘以机会因子可以得到你每天可能获得的潜在收益。因此，如果你所做的交易并不多，那么，一个较

高的期望收益并不一定必然转化为每天较大的收益。在你每天所赚到的美元中，还必须扣除交易成本，这一成本通常包括在期望收益之中。当然，交易成本也有很多，每一种成本都应该给予考虑。任何一种成本的降低都会对你的结果产生很大的影响。其中四种主要的成本是经纪人佣金、执行成本、税收成本和心

理成本。对每一种成本我们都进行了简要的讨论。在本章中，我再次强调了交易系统是由其期望收益所表示的 R乘数的分布这一观点。为此，我对各自代表不同的交易理念的九份不同的业务通讯所推荐的交易进行了评估。我从其期望收益、在两年中所达到的期望总值，以及对通过头寸规模确定这些系统能够如何很好地实现你的特定目标方面的评估向你展示了每一业务通讯的业绩。业务通讯的分析表明，正像我在本书自始至终所认为的那样，市场中有很多不错的赚钱的方法。

第十四章 确定头寸规模：实现目标的关键

在我看来，任何交易系统设计中最为重要的部分都是和在每一个头寸上投资多少有关的部分。资产管理和资产配置一直都用来表述“多少”的问题，但是这些术语多年来一直被错误地使用，让人混淆不清。因此，我决定在本书中使用头寸规模确定这一术语来消除这种混淆。

头寸规模确定从本质上在可靠度、回报一风险比率和机会构成的三维空间上又加上了一维，大幅度增加了整个交易过程中可能发生的潜在的利润或亏损。实际上，在我看来，头寸规模确定造成了各资金经理业绩的最主要的差距。从本质上说，期望收益和机会形成了决定利润量的立方体，而头寸规模确定决定了一次有多少个立方体在增加利润量。

头寸规模确定还指出了基本资本的重要性。对于较大的资本额，可以利用头寸规模确定做很多交易，而在资本额很小时，就很容易被一扫而尽。

赢后加倍下注的系统是指在资本增加时增加赌注大小，它是主要的、有效的模型。本章给出了几个这种系统使用的头寸规模确定模型，包括以下几个:每一固定金额的资金交易 1 个单位。这个模型让你每一定金额的资金持有一个头寸

它从根本上将所有的投资都看成是一样的，而且让你总是持有一个头寸。

等值单位模型。这个模型根据资产组合中所有投资的基本价值赋予它们相等的权重它被投资者和股票交易商普遍使用。

百分比风险模型。这个模型是作为最好的模型推荐给长期趋势跟踪者的，它赋予所有的交易相等的风险并允许资产组合稳定增长。

百分比波动幅度模型。这个模型对使用紧密停价的交易商来说是最好的，它可以在风险和机会(期望收益) 之间提供合理的平衡

第十五章 结论

首先，你无法对市场进行交易，而只能对自己有关市场的观点进行交易。因此明确你的观点对你来说是非常重要的。

其次，某些和市场毫无关系的重要观点将仍然会决定你在市场中能否成功。这些都是关于你自身的观点，你对自己了解多少?你认为你能胜任什么?交易或者成功对你是否很重要?你认为自己成功的把握有多大?对自己了解不够会削弱你利用一个非常好的系统进行交易的结果。

在此，我想提醒你一些有助于你往下一步走的东西。我有一个游戏，你可以从以下网址下载:www.iitm.com。这个游戏给你一个正的期望收益，它只强调确定头寸规模，并可以让你的利润滚动起来。我建议你将这个游戏作为交易的培训场地，看看玩这个游戏能否赚到钱。前三个水平的游戏你可以免费玩。制定一个没有太大风险就可以通过这三个水平游戏的方案，这是有可能的。看看自己能否通过全部的游戏而不冒太大的风险。这个游戏有助于你理解本书一直在讨论的原则。请你反复玩这个游戏，因为据此:D你会了解作为一位交易商需要处理的各种不同的情形;2你会对自己有更多的了解;3通过尝试不同的东西，你会对确定头寸规模有更多的了解。

向自己证明你能够做到。游戏反映的是你的行为，如果在这个游戏中不能做到那么在市场中你就不会有机会。在面对市场时出现的大多数心理问题，你在玩游戏时也会存在。游戏是你学习的便宜的渠道。

作为最后的建议，我建议你将本书读上四五遍。我的经验是，人们是根据其观念系统来对事物进行过滤的。因此，你第一次读它，或许有大量的信息被你忽略了再读一遍可能会向你揭示一些新的精华;而多读几遍这些信息会成为你的第二本性

三、小结

首先，建立强大的个人心态，借助“自我评估问题清单”，并建立一个交易系统，可以帮助更好地做出投资决策；接着，打造适合自己的投资交易系统。作者建议从提高可靠性、追求合理的期望收益、把握交易频率和确立合适的头寸规模等四个方面入手；最后，进行交易系统的操作。投资者要根据不同的时机来选择不同的入市策略，尤其要为获利和损失时机分别做好退出准备工作。

财富是我们实现幸福生活的重要条件，但想要获得财富并非易事，这需要我们不断提升自己。因此，我们要多向那些走上财富自由之路的精英们学习。